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日前，世界中餐業聯合會發布的《餐飲產業藍皮書:中國餐飲產業發展報告(2019)》指出，中國有望在2023年成為全球第*大餐飲市場。如此巨大體量的餐飲市場，仍在保持較快增長，據中國烹飪協會公布的一組數據，2019年1—8月，全國餐飲收入實現28795億元，同比增長9.4%；預計2019年末，餐飲行業總體規模將達到4.6萬億元。與之形成鮮明對比的是，資本市場餐企數量和市值的慘淡，國內餐飲企業的資本化進程可謂舉步維艱。餐飲市場火爆，但餐飲企業上市之路卻不順暢，針對個中原因，專家表示，受資本青睞的餐飲企業，一般是網紅品牌或具備特*經營模式的，但上市卻不同，其對企業的評估更加綜合，需要企業有穩健成型的經營模式。

市值方面，廣州酒家129.64億元、西安飲食?20.01億元、全聚德32.01億元。A股主板總市值?約為396791.15億。三家餐企市值僅占比0.05%。對于容納數千萬從業人員、數百萬家餐企、年營業?額超過4萬億元的中國餐飲行業而言，上市公司的數量和規模的確不成比例。

日前，證監會公布的*新IPO排隊名單顯示，上交所主板排隊名單共有174家，其中餐企只有兩家:同慶樓餐飲和中飲巴比食品。餐企的上市之路也并非一帆風順。有專家表示，上市餐企普遍被質疑的多是營收來源單一、品牌矩陣不完善、經營乏力。

有資*投行人士表示，餐飲業A股上市公司少，有其自身原因。一方面，餐飲作為傳統的勞動密集型行業，準入門檻不高，行業競爭激烈，利潤空間逐年縮小，很難*到資本青睞。另一方面，餐飲業的收入、成本沒辦法精*衡量估算，餐飲行業的員工流動性比較強，內部管理標準化較弱，盈利穩定性達不到上市要求。

不過，隨著2016年“營改增”政策的推進，一些中小餐企稅收方面不太規范的問題有了緩解。

中國烹飪協會會長姜俊賢表示，“營改增”以前，一些中小餐飲企業在稅收等方面確實存在不太規范的情況，但“營改增”以后，餐飲企業原來讓人擔心的很多問題都能得*解決。

此外，移動支付與后廚CRM、SKU管理系統的普及和諸多餐飲供應鏈企業的崛起，很大程度上緩解了餐企財務方面的不透明問題，灰色空間比以往小了很多。

對于資本市場來說，能否正視當下餐企的新環境與新機遇，很大程度決定了資本與餐企的結合程度。

目前，市場上已經出現了一批令人耳目一新的新式餐飲企業。它們打破了傳統餐飲的枷鎖，擁有“品類聚焦化、產品標準化、生產工業化、經營連鎖化”等顯著特點，不僅改變了傳統餐飲的生態模式，而且必將拉開餐飲業邁入資本市場的大幕，海底撈就是其中的佼佼者。

去年在港交所上市的海底撈2019年上半年財報顯示，上半年收入116.95億元，同比增長59.3%;凈利潤9.11億元，去年同期6.46億元，同比增長41.02%。上半年新開餐廳130家，全球總門店從去年的466家增加至593家。相比之下，呷哺呷哺業績則遜色不少，上半年營收為27.13億元。

對此，中國食品商務研究院研究員朱丹蓬認為“:像火鍋、小龍蝦這類餐飲行業，本身帶有很強的社交屬性，容易成為企業制勝的敲門磚，更容易得*新生代的青睞和追捧。”

對于餐飲企業來說，由于行業門檻不高，市場競爭異常激烈，造成持續盈利能力不確定。一旦業內有新的熱點出現，市場上便會涌入大量的模仿者，如中式茶飲、連鎖火鍋、創意菜等，同時還要不斷與新品類競爭。

另一方面，大眾餐飲面臨消費者口味變化、選擇日益豐富導致顧客忠誠度低的難題，曾經風靡一時但擴張期過后快速衰落的例子屢見不鮮，如已從港股退市的火鍋連鎖企業小肥羊、高*自助餐連鎖品牌金錢豹等。